Lorsqu'il stimule des images de vastes richesses, de tactiques d'investissem*nt nettes et d'une touche Midas en finance, Berkshire Hathaway se profile souvent dans l'imagination publique.Dirigée par le légendaire Warren Buffett, souvent surnommé «l'oracle d'Omaha», ce conglomérat a gravé une marque permanente dans les annales de l'histoire économique.Mais ce qui mène souvent à une ride dans de nombreux sourcils, c'est d'essayer de faire bien hathaway Berkshire dans la boîte d'une entreprise de capital-investissem*nt (PE).Réglons les pendules à l'heure - Berkshire est une bête différente.
En son coeur,Berkshire Hathaway(www.berkshirehathaway.com) est une société holding.Cela signifie, dans les termes les plus simples, c'est que ses principales activités sont possédés par d'autres sociétés.Cela pourrait être un morceau suffisamment grand pour exercer un contrôle important, ou cela pourrait être un morceau plus petit plus semblable à une participation d'investissem*nt.Mais n'est-ce pas ce que font les sociétés de capital-investissem*nt?Certes, mais c'est là que la similitude se termine et la divergence commence.
Le modèle de capital-investissem*nt tourne généralement autour de l'acquisition de sociétés entières, fréquemment celles qui se débattent ou sous le radar, puis appliquant une ingénierie financière, des améliorations opérationnelles ou des réalignements stratégiques pour réanimer, soulever ou les retourner à des fins lucratives.Ce processus exploite souvent un montant important de dette pour maximiser les rendements au moment de vendre - avoir de l'argent pour gagner de l'argent, si vous voulez.
Berkshire danse à un air différent.Plutôt que d'épuiser des tas de dettes, Buffett et son équipe préfèrent généralement acheter carrément avec l'argent qu'ils ont à portée de main.Leur philosophie épouse une stratégie «acheter et maintenir», sortant des investissem*nts à long terme dans des entreprises fondamentalement fortes avec des fosses durables - des avantages compétitifs qui les protègent un peu comme l'eau entourant un château.Cette approche concerne moins les flips rapides et plus sur la construction et la valeur de la valeur de la composition au fil du temps.
Le portefeuille de Berkshire Hathaway est un smorgasbord d'entreprises couvrant divers secteurs.Il comprend de grands noms comme le géant de l'assurance Geico (www.geico.com), le BNSF des poids lourds des chemins de fer, les bonbons de la confiserie et du géant alimentaire See (www.sees.com).Le fil conducteur tissant ces investissem*nts?Ils sont généralement établis, les sociétés de pointe du marché produisant des flux de trésorerie cohérents.Pas tout à fait les projets de redressem*nt des sociétés de capital-investissem*nt qui salivent.
Un autre point entraînant un fossé entre Berkshire et les entreprises conventionnelles d'EP est la transparence.Berkshire Hathahway est cotée en bourse - tous Joe ou Jane Doe avec un compte de courtage peuvent accrocher des actions et obtenir une tranche de sens des affaires de Buffett.Le private equity, en revanche, est souvent un jardin clos, accessible principalement aux investisseurs institutionnels ou aux ultra-riches, le terrain de jeu des investisseurs accrédités qui peuvent se promener dans les portes d'investissem*nts minimaux élevés et de périodes de verrouillage.
Il convient également de noter comment Berkshire Hathaway gère ses filiales.Après l'acquisition, les entreprises sous son parapluie continuent généralement de fonctionner avec un degré d'autonomie considérable.Buffett est réputé pour son style de leadership de mains, préférant maintenir la gestion existante en place et s'abstenir de se mêler des opérations quotidiennes.Ce n'est pas le MO pour la propriété typique de l'EP, où les manœuvres financières et la refonte stratégique peuvent modifier considérablement le cours d'une entreprise.
Dans l'univers des institutions financières vertigineusem*nt à multiples facettes, où se trouve Berkshire Hathaway?Ce n'est pas un fonds spéculatif, qui s'écarte fréquemment dans et hors des positions à court terme.Ce n'est pas un fonds commun de placement, en mettant simplement en commun des investisseurs dans un portefeuille diversifié.Berkshire est une tapisserie inimitable des opérations d'assurance, des investissem*nts minoritaires, des entreprises en propriété exclusive et des montants en espèces.
Cela nous amène à une facette intéressante de Berkshire Hathaway - sa double identité en tant que véhicule d'entreprise et d'investissem*nt.C'est une société qui dirige des entreprises réelles, comme faire des bonbons et assurer des voitures tout en agissant simultanément comme un conduit pour que ses actionnaires investissent dans une sélection organisée d'actions et de projets.C'est là que réside la magie du Berkshire - c'est de fabriquer une prospérité à la fois sur le front de bataille de l'entreprise et les tranchées d'investissem*nt.
Alors que Berkshire Hathaway partage quelques attributs avec des sociétés de capital-investissem*nt, principalement les activités des entreprises d'achat, c'est une créature résolument différente.Sa stratégie est enracinée dans des valeurs très distinctes du monde de rachat à effet de l'octane élevé et à effet de levier de l'EP.Berkshire Champions Principles of Fugality, un engagement ferme envers la valeur à long terme et une profonde révérence pour l'autonomie de ses filiales.
Chaque investisseur ou curieux spectateur, pris par la mystique de Berkshire Hathaway, devrait le reconnaître pour ce qu'il est - un titan financier unique, un hybride niche dans un créneau de sa propre sculpture.Dans la danse en constante évolution de la stratégie d'investissem*nt, Berkshire Hathaway se déplace vers son propre rythme, fredonnant une mélodie de capital patient, une gestion éthique et une vision à long terme, prouvant que dans le monde de la haute finance, il n'a pas nécessairement besoinPour s'adapter au moule à vraiment prospérer.
